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美联储官网周一披露，美联储将在当地时间周一（4月7日）上午11:30举行理事会闭门会议。第三次就是当地时间周一（4月7日）。道明证券（TD Securities）的分析师戈德伯格（Gennadiy Goldberg）更直言，周一美债的走势体现出，对冲基金正试图去杠杆，其他投资者也开始卖掉一切、无处不在、同时发生的交易。现在卖出股票将锁定损失，因此最容易变现的方法就是抛售美债。他和Cantor正在做多债券。贝莱德集团首席执行官（CEO）芬克（Larry Fink）周一在纽约经济俱乐部也警告称，美国经济正在走弱，他接触的大多数CEO认为美国经济已经陷入衰退。

美债交易员对美联储今年降息幅度的押注一直在波动。根据市场分析，技术层面这主要由对冲基金大规模平仓利差套利交易，来填补股权损失，以及更多资金转向现金类资产导致。

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从历史上看，美联储确实有在市场或者经济遇到严重危机时，出手救市的先例，比如2020年疫情刚爆发时，美债市场陷入恐慌性抛售，美联储立马启动大规模购债计划。第二次是2016 年11月9日特朗普第一次赢得美国大选后的第二天。为了提高收益率，许多对冲基金还通常使用高杠杆。卢特尼克曾任Cantor Fitzgerald首席执行官。

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Columbia Threadneedle的高级利率分析师哈撒尼（Ed Al-Hussainy）表示，投资者正在转向现金和类现金资产，以应对这种市场波动。10年期美国通胀保值国债的收益率目前为1.8%，在经济衰退或滞胀的环境下，实际利率可能会进一步下降，令其更具吸引力。许多美联储官员也表示不急于降息。同时，他也对市场关于今年多次降息的预期提出质疑，表示担忧高通胀和美债收益率上行，他甚至认为，不排除美联储反而加息的可能。

摩根士丹利得首席美国经济学家加蓬（Michael Gapen）同样表示：如果我们不陷入经济衰退，美联储将很难在短期内解决通胀问题。美联储短期内恐难救市除了对冲基金和其他资金技术性、避险性抛售外，分析认为，美联储短期内不太可能为稳定市场而降息，则是推动美债下跌的更深层次原因。

虽然披露的内容写道，此次会议主要为了审查并确定美联储银行所收取的预付款利率和贴现利率，但由于这个时间点恰逢市场震动，隔夜利率互换市场甚至押注美联储有40%的概率下周紧急降息。但不少市场人士和经济学家认为，通胀仍是美联储眼下最关心的问题，因此短期内不会出面干预救市，而是需要等待经济数据反映关税影响后才可能采取行动。

此次平仓一方面与对冲基金不得不弥补股权投资损失有关。前美联储副主席布雷纳德（Lael Brainard）同样强调，通胀让美联储陷入困境，因为通胀压力还在，在经济和就业开始有疲软迹象之前，美联储很难出手支持劳动力市场，这是美联储面临的一种最棘手的局面。